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恒大连发三期美元债券 融资25亿美元
2017-03-28 15:57:51  来源:财新网  作者:  人气指数:

【财新网】(记者 郭楠)中国恒大(3333.HK)一周之内连发三期美元债券,融资25亿美元。

  3月24日,恒大公告称,发行10亿美元优先票据,期限7年,利率为9.5%。仅一周之前,3月17日,恒大发行了5亿美元3年期、10亿美元3年期优先票据,利率分别为7.0%和8.25%。

  与过往相比,恒大此次发债利率有所降低。2016年1月,恒大发行的两期3年期美元债券利率为8%和7.8%,2015年初,恒大曾发行5年期美元债券利率为12%。

  “这体现出投资者的友好态度。”标普大中华区企业评级董事孔磊表示,“一方面,近年来国内发债成本降低,海外债券也相应有所下降;另一方面,从房地产市场来讲,相对大的开发商更受投资者青睐;此外,也隐含了对人民币汇率的预期。”

  另一家评级公司穆迪2月的研究报告认为,59家受评中国高收益非金融企业中,52家可应对假设人民币/美元贬值到7.7对其杠杆率和利息覆盖率的不利影响。另外7家较容易面临负面评级行动,其中包括5家房地产公司,分别为绿地控股集团、绿地香港、毅德控股、碧桂园以及世贸房地产。

  从国内债券市场来看,房企融资量已出现大幅萎缩。截至3月28日,2017年房地产行业发行人共发债约600亿元人民币,约占信用债发行总额的5%;而2016年房地产业发行债券超过1.1万亿元,约占信用债发行总额的12%,其中公司债超过8000亿元。

  国内融资收紧,诸多发行人选择发行美元债券,但考虑汇率因素影响,仍有企业努力降低外币债务。广州富力地产于2017年1月赎回了16亿美元债券,外币债务在总债务中占比下降超过50%,大幅降低了外币债务敞口;建业地产在2016年底对冲了2亿美元债券,缓解了部分外汇风险。

  随着国内地产调控不断加码,一二线城市房价增速放缓,三四线城市销售升温,孔磊预计,今年国内楼市大体呈逐步放缓、前高后低的趋势,政策效会有一定滞后,而且不同地区是分化的。“恒大的项目则主要分布于二三线城市,高债务、高销售、高现金仍然是恒大的鲜明特征。”

责任编辑:【cyj】
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